De Amerikaanse markt voor commercieel vastgoed is niet alleen ingestort door het excessief veel bouwen, maar ook door een teveel aan beschikbaar kapitaal. Het zijn weliswaar dezelfde excessen die de huizenmarkt hebben doen instorten, die de commerciële vastgoedbranche parten spelen, maar deze excessen zijn vrijwel onopgemerkt gebleven.

Banken waren weinig kieskeurig met het verstrekken van kapitaal en hielden hun debiteuren niet zelden nauwelijks tegen het licht. Een belangrijke reden hiervoor is dat banken hun dubieuze leningen ook relatief eenvoudig konden doorverkopen in de vorm van gesecuritiseerde producten. En dat heeft consequenties. Want terwijl de huizencrisis in de particuliere sector over zijn ergste punt heen is, lijkt die in het commerciële vastgoed nog te moeten komen. Voor banken en investeerders zit er dus nog veel gif in de portefeuilles, iets wat onherroepelijk een impact zal hebben op de economie.

Volgens sommige analisten zal deze markt zich pas in 2020 herstellen. Toch zijn de securities niet het echte probleem, maar de grote hoeveelheid uitstaande leningen met een hoog risico op default. Een ander probleem is dat het rücksichtslos uitlenen door banken geleid heeft tot veel fraudezaken.

Bron : Business Week