Hanzevast Capital, aanbieder van een groot aantal beleggingsfondsen, gaat participanten in zijn vastgoedfondsen beschermen tegen te grote klappen als gevolg van weggevallen huuropbrengsten. Daarvoor wordt een regeling in het leven geroepen, dynamische huurstabilisator genaamd, die een beroep doet op de solidariteit van de medebeleggers in de vastgoedfondsen van Hanzevast.

In de praktijk kan die regeling wel leiden tot een tijdelijke druk op het rendement op hun belegging. Als de participanten akkoord gaan, geldt die huurstabilisator voor 19 van de 22 vastgoedfondsen van Hanzevast: drie zijn in het buitenland gevestigd en daarvoor geldt de regeling niet.

Als de huuropbrengsten onverwacht dalen doordat een contract niet wordt verlengd of een huurder voortijdig opstapt worden gedurende een periode van maximaal drie jaar voor maximaal 80% de gederfde huuropbrengsten als gevolg van de leegstand door de andere fondsen vergoed. Dat dit leidt tot een ‘geringe’ rendementsvermindering moeten de participanten in die andere fondsen voor lief nemen, want als er een soortgelijke tegenslag bij hun vastgoedfonds plaatsvindt kunnen zij op hun beurt van dezelfde huurstabilisator profiteren.

Daartegenover staan betere financieringsvoorwaarden. Hanzevast zelf vergelijkt de huurstabilisator graag met een onderlinge waarborgregeling. Ieder kwartaal wordt de laatste stand van zaken in kaart gebracht en wordt er onderling vereffend. Ook wordt ieder kwartaal een nieuwe pool gevormd met alle huurcontracten die nog een minimumlooptijd van één jaar hebben. Er hoeft echter pas betaald te worden zodra er leegstand ontstaat. Zolang die er niet is, vinden er geen betalingen of ontvangsten plaats,zo stelt een woordvoerder.

De regeling geldt alleen voor nieuwe leegstand. Bestaande leegstand valt erbuiten. Bij nieuwe huurcontracten geldt wel dat zij niet meer dan 5% van de totale contractwaarde van alle huurcontracten van de deelnemende fondsen mogen uitmaken, bij leegstand. In de Nederlandse vastgoedfondsen van Hanzevast zit nu voor rond ?750 miljoen aan vastgoed, dat in totaal 375.000 m² aan (kantoor)panden beslaat.

Eind 2008 was de leegstand 11%. “De verwachting was dat de leegstand dit jaar zou afnemen in onze portefeuille. Door de economische crisis denken we nu dat dit niet zal lukken, maar dat we wel het niveau van december 2008 kunnen vasthouden”, zegt de woordvoerder.

Bron: De Telegraaf